Depois de enfrentar a recessão e os conflitos militares, o setor de alta tecnologia de Israel pode estar enfrentando seu maior teste até agora, já que o colapso do Silicon Valley Bank (SVB) removeu uma importante fonte de financiamento e a proposta de reforma judicial ameaça os alicerces da lei corporativa.
Apelidada de “Nação Start-up“, a economia de Israel surfou uma onda de sucesso tecnológico com um setor que emprega apenas 10% da força de trabalho do país, respondendo por cerca de 15% da produção econômica, mais da metade das exportações e um quarto dos impostos de renda.
Mas as propostas da coalizão de extrema direita do primeiro-ministro Benjamin Netanyahu para dar ao governo mais voz na seleção de juízes, limitando o poder da Suprema Corte, preocupam os investidores atuais e potenciais.
“O setor de alta tecnologia precisa de estabilidade, precisa que as regras do jogo sejam claras, precisa da certeza de que.. eles terão o Tribunal para ir”, disse Karnit Flug, ex-governador do Banco de Israel que agora é vice-presidente do Instituto de Democracia de Israel, acrescentando que, caso contrário, os investidores relutariam em comprometer fundos.
Existe também o risco de acelerar uma fuga de cérebros. Estima-se que 100.000 israelenses já vivem e trabalham no Vale do Silício, na Califórnia, e muitos outros se mudaram para a Europa. Em uma indústria de cerca de 400.000, existem atualmente cerca de 6.000 empregos vagos em tecnologia, de acordo com dados do governo.
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“Este setor… levaria seus cérebros… suas ideias, seu empreendedorismo, e haverá um tapete vermelho para eles em alguns países”, disse Flug ao Conselho de Relações Exteriores de Israel.
O Parlamento deu aprovação preliminar à reforma proposta, saudada pelos proponentes como necessária para conter o que eles consideram um judiciário ativista que interfere na política, enquanto os oponentes a consideram uma ameaça à democracia, mas a aprovação final foi adiada por um mês após protestos generalizados.
Várias empresas de alta tecnologia, como a start-up de segurança cibernética dos EUA e Israel, Wiz, disseram que retirariam dinheiro de Israel e impediriam que os fundos entrassem no país se as reformas fossem aprovadas, enquanto o chefe do provedor de software baseado em nuvem, NICE, disse que os principais investidores estão observando cuidadosamente a situação.
Enquanto isso, o shekel caiu para uma mínima de três anos, em relação ao dólar americano, devido às expectativas de uma queda no investimento estrangeiro direto de US$ 15 bilhões no ano passado e um recorde de US$ 27 bilhões em 2021.
De acordo com o IVC Research Center e a LeumiTech, as empresas israelenses de alta tecnologia levantaram US$ 1,7 bilhão no primeiro trimestre, uma queda de 70% em relação aos US$ 5,8 bilhões nos primeiros três meses de 2022 e seu menor nível trimestral de arrecadação de fundos em quatro anos.
O banco de referência
Somando-se às preocupações do setor de tecnologia, está o colapso do credor americano SVB, que Jon Medved, presidente-executivo da empresa de investimentos OurCrowd, chamou de “o banco de referência” para start-ups israelenses – um grupo forte de 7.000 pessoas, incluindo “unicórnios” com avaliação de pelo menos US$ 1 bilhão e empresas menores com até 50 funcionários.
Mais da metade das start-ups do país mantinha uma conta no SVB, disseram empresas e investidores de capital de risco, em alguns casos sua única linha de crédito nos Estados Unidos, embora os valores envolvidos não sejam totalmente conhecidos.
Mickey Balter, executivo-chefe da start-up de navegação interna Orient, disse que o SVB era o único banco americano da empresa e teve a sorte de transferir 70% dos milhões de dólares que tinha para Israel, deixando o restante no SVB.
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Inicialmente, Balter pensou que os 30% restantes estavam perdidos, mas ele recuperou o acesso assim que os reguladores assumiram o controle. “Teria sido muito doloroso”, disse ele. “Antes (dos reguladores assumirem), previ um cenário em que perdíamos a maior parte do nosso caixa operacional.”
O banco de Israel, Leumi, disse que conseguiu transferir US$ 1 bilhão de volta para contas locais antes que os reguladores dos EUA assumissem o controle, cerca de metade do valor estimado como devolvido, segundo os investidores.
Empresas de tecnologia e investidores disseram que o SVB era uma raridade no setor bancário, familiarizado com o ecossistema de tecnologia de Israel e oferecendo condições de empréstimo incomparáveis com outros bancos.
“Esses caras eram muito profissionais e adoráveis de se trabalhar… Bancos hoje podem ser uma dor… Esses caras não eram”, disse Medved.
Citando as reformas judiciais, Adam Fisher, sócio da empresa de investimentos Bessemer Venture Partners, disse que menos bancos americanos podem estar dispostos a emprestar para empresas israelenses, o que significa menos concorrência e termos mais onerosos.
“Os locais vão intervir até certo ponto, mas não podem aumentar suas carteiras de empréstimos da noite para o dia”, disse ele.
Um alto executivo de um banco israelense também disse que, embora visse uma oportunidade de aumentar os empréstimos para start-ups, os bancos locais sozinhos não seriam capazes de preencher o vácuo deixado pelo SVB.
“Não temos a ambição de bilhões de dólares, mas certamente temos a ambição de dobrar ou triplicar o portfólio”, disse.
As empresas de tecnologia de Israel, portanto, provavelmente se registrarão como empresas dos EUA, mantendo a P&D em casa, disse Yaron Samid, sócio-gerente do fundo TechAviv Founder Partners.
Um punhado de grandes bancos americanos ofereceram contas de depósito para aqueles afetados pela falência do SVB, disse Samid, enquanto a fintech Brex disse que também o fez. Outros ofereceram liquidez de emergência, mas a taxas mais altas.
“Sem dúvida, há um monte de empresas que só sobreviveram por causa das linhas de crédito do SVB”, disse Samid. “Haverá alguma poda. Já estava acontecendo por causa da dinâmica macro e dos mercados de private equity, mas isso só vai acelerá-la.”
Recusando-se a nomear empresas específicas a seus próprios pedidos, Samid disse que alguns fundadores de start-ups israelenses estavam em “estágios avançados” de negociação de investimentos, apenas para potenciais financiadores desistirem ou pedirem mais tempo devido às reformas propostas.
“Boas empresas vão sobreviver”, acrescentou. “Mas as empresas que não são tão saudáveis não vão sobreviver.”
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